B站凭什么跃上千亿市值？

B站于2018年在美国纳斯达克上市，三年后，即2021年，在香港上市。

 

2020年4月17日，B站美股股票收盘价29.00美元，市值100.2亿美元。B站终于在成立后的第十一年上实现了百亿美金市值，再也不是当年的“小破站”了。

 

有趣的是，B站董事长陈睿2019年中在内部宣布了一个目标：“三年内，B站市值要达到100亿美元”。没想到时间过去不到一年，睿总的小目标就已经实现了。

 

如今，B站更是站上了千亿市值。

 

美国时间7月13日，美股收盘时，B站股价涨幅为3.18%，报110.38美元/股，市值为424.2亿美元，而另一传统视频巨头爱奇艺的市值仅为103.7亿美元。

 

而截止7月14日午盘，B站港股报862港元/股，市值3097亿港元。

 

一季报显示，B站一季度营收为39亿元，同比增长68%；净亏损为9.05亿元，亏损额同比扩大67.9%。

 

 

图片来源：B站一季报

 

运营数据方面，一季度B站平均每月活跃用户2.23亿，移动月活2.09亿，分别比2020年同期增长30％和33％；平均每日活跃用户6010万，比2020年同期增长18％；平均月度付费用户达2050万，比2020年同期增长53％。B站董事长兼CEO陈睿曾对外表示，B站“2023年内MAU达到4亿”。

 

 

陈睿演讲现场，图片来源：B站

 

平安证券认为，B站牢牢占据年轻人心智，不断“破圈”，4亿用户规模可期。截止21Q1，B站2.23亿月活跃用户中86%为Z世代+、50%生活在一、二线城市，B站也凭借对年轻人深刻的理解，不断创作和运营年轻人感兴趣的内容，深受年轻人喜爱，形成独特的品牌和商业价值。随着B站不断“破圈”，管理层预计2023年底B站月活用户将达到4亿，对达成此目标持乐观态度，预计B站用户增长可能路径是向低线城市Z世代扩散以及向高线城市更宽年龄阶段扩散（类似15Q1-18Q1微博用户规模从2亿增至4亿）。

 

现在打开抖音，几乎每10条视频会刷到1-2条广告，广告负载率达到15-20%。而在B站上则很少会刷到广告。甚至视频网站最常见的贴片广告在B站上也没有，那B站是靠什么赚钱的呢？

 

B站早年主要靠游戏代理这一单一形式变现，近两年，B站致力于收入的多元化并取得不错的成效。

 

平安证券表示，B站商业化主要分为两大类：

 

1）基于垂直人群的商业化，包括游戏、增值服务（直播、付费会员）、电商等，2020年营收占比分别为40%、32%、13%。

 

2）基于泛化人群的商业化，即广告，营收占比15%。针对垂类人群，B站采取做深产业化的方式，为ACG等垂类人群提供更专业的内容服务。针对泛化人群，B站通过不断扩展内容品类，持续破圈。未来随着B站用户规模继续提升，预计广告收入占比将继续提升。